融資租賃公司金融產品設計的幾種模式

發布時間:2019-12-20 09:00:00

目前,融資租賃公司的資金來源主要是股東資金和銀行融資。融資渠道單一已逐漸成為阻礙融資租賃企業發展的一大難題。本文在總結傳統融資渠道的基礎上,分析了內部擔保與外部貸款、外部擔保與內部貸款、內部擔保與直接貸款融資、信托與融資租賃等模式,分析了各種交易模式和操作流程,幫助您了解融資租賃公司的融資產品!

融資租賃公司金融產品設計的幾種模式

目前,融資租賃公司的資金來源主要是股東資金和銀行融資。融資渠道單一已逐漸成為阻礙融資租賃企業發展的一大難題。本文在總結傳統融資渠道的基礎上,分析了內部擔保與外部貸款、外部擔保與內部貸款、內部擔保與直接貸款融資、信托與融資租賃等模式,分析了各種交易模式和操作流程,幫助您了解融資租賃公司的融資產品!

 內部擔保與外部貸款、外部擔保與內部貸款、內部擔保與直接貸款融資

1、信托和租賃

(一) 信托貸款模式/融資租賃集合信托計劃模式信托公司通過發行融資租賃集合資金信托籌集資金,然后將資金貸給租賃公司,由租賃公司將資金用于購買租賃貨物并出租給承租人。融資租賃公司應當將租賃資產產生的租金收入,按期向信托公司償還貸款本息,實現投資者的信托收益。

(二) 融資租賃收益權轉讓信托——有回購條件的模式

金融租賃公司將一個或多個租賃項目的未來租金收入打包形成租賃資產收益權,然后進行轉讓。信托公司發布租賃資產收益權轉讓集體信托計劃,用信托資金“購買”租賃資產收益權。信托期滿后,租賃公司溢價回購收益權。它可以分為以下兩類:

2、操作過程:

(1) 投資者應當將基金交付信托公司并簽訂基金信托合同。信托公司應當使用募集的信托資金,接受金融租賃公司租賃資產的收益權;

(2) 信托公司與融資租賃公司簽訂融資租賃資產收益權轉讓回購協議,約定雙方轉讓回購;

(3) 信托公司與擔保人簽訂擔保合同,約定擔保人為融資租賃公司履行回購義務提供連帶責任擔保;

(4) 信托公司負責督促融資租賃公司收取租賃資產使用權的回購款項;

(5) 信托公司應當按照約定將信托利益分配到投資者指定的賬戶。

3、用益權融資方式:

(1)融資租賃公司將其持有的融資租賃用益權委托給信托公司,簽訂信托合同和融資租賃資產用益權轉讓回購協議;

(2) 信托公司與擔保人簽訂擔保合同,約定擔保人為融資租賃公司履行回購義務提供連帶責任擔保;

(3) 信托公司發行融資租賃收益權投資信托計劃,投資者認購信托計劃份額,并簽訂信托股權轉讓協議;

(4) 信托公司催收融資租賃公司回購融資租賃資產收益權;

(5) 信托公司應當按照約定將信托利益分配到投資者指定的賬戶。

(6) 渠道模式:銀行融資+單一信托計劃+租賃資產收益權

這種模式的整個交易過程由銀行主導,銀行提供項目和資金來源。多數租賃公司是由銀行指定的,信托的作用相對被動。資金來源為商業銀行發行的相關金融產品。本行發行融資租賃產品,將募集資金委托信托公司設立單一資金信托計劃,將租賃資產收益權轉讓給融資租賃公司。

4、 融資租賃資產證券化

融資租賃資產證券化是以租賃應收款為基礎的資產證券化。融資租賃公司(發起人)收集具有相同或類似用途、業績和租賃期限的租賃債權,能夠在未來產生穩定的現金流量,并將其轉化為通過一系列結構性安排(信用評級、信用增級等)在金融市場上出售和流通的租賃資產支持證券的融資過程。租賃資產證券化實質上是一個多主體、多環節的運作過程,是以租賃收益權為支撐的。

5、操作過程:

資產管理人應當建立以轉讓租賃收益權為核心的專項資產支持計劃,發行資產支持證券,向投資者募集資金。

金融租賃公司作為租賃物的所有人,將租賃物租賃給承租人后,按照租賃合同的約定,享有承租人的租金請求權和擔保權益,并將作為基礎資產的權益轉讓給專項資產支持計劃管理人、資產服務機構負責租金回收、租金收取、違約資產處置等基礎資產的管理,并將基礎資產產生的現金流量在收益收取日轉入監管賬戶。

監管銀行應在收回資金支付轉移之日,按照資產服務機構的指示,將現金流量轉入專項計劃賬戶,托管人持有專項計劃資產。在分配日,托管人應當按照分配指令提高專項計劃費用,并將資金劃轉。

6、 外債融資

 向境外關聯公司或母公司借款方式

經營方式:母公司在中國境內專門設立租賃公司辦理直接租賃業務,母公司或關聯公司將剩余資金直接借給內資融資租賃公司。

適用類型:國外有實體經濟背景公司,國內有制造業。

(1) 海外融資貸款模式

經營模式:境內公司在境外設立業務平臺公司,境外公司在境外上市或通過發行債券募集資金后向境內融資租賃公司貸款,利用境外租賃公司借款的政策便利,并利用境外低成本資金為中國企業辦理售后回租等業務。

適用類型:公司實際控制人一般為大型國有企業或私營企業。在國外成立空殼公司后,將成立外資融資租賃公司。

(2) “擔保+外債”模式

經營方式:利用境內銀行對境內企業的授信,為境外融資租賃公司借入外債提供人民幣或外幣對外擔保。外國租賃公司利用人民幣外債或外幣外債結算向境內中資機構支付并購買其使用過的資產。

適用類型:租賃公司為中國企業、醫療機構、***及其他無外債指標的境內機構辦理售后回租業務。

這種人民幣對外擔保不納入擔保余額指標控制。此外,國內企業也有信貸,因此國內銀行發放此類擔保毫無顧忌。部分銀行還辦理跨貨幣對外擔保,即境內銀行出具人民幣對外擔保,境外機構提供外幣外債,銀行未將此類擔保納入對外擔保余額指標管理。

(3) 再借外債購買租賃資產的方式

經營方式:再次借入外債購買國內其他租賃公司租賃資產的方式,是指融資條件或渠道有限的國內租賃公司通過出售租賃資產,獲得融資渠道較好的另一家公司的融資資金,然后開展新的租賃業務。

適用類型:外商投資金融租賃公司,其經營范圍為購買租賃資產。

(4) 以辦理保理業務試點名義舉借外債

外資融資租賃公司在上海試點開展的保理業務,允許租賃公司通過購買應收賬款為制造業企業提供貿易融資,制造業企業可以以保理業務的名義借入外債。


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